Yaponiya obligatsiyalarining rentabelligi
Yaponiya parlamentining yuqori palatasiga saylovlar yaqinlashayotgan bir paytda, mamlakat davlat obligatsiyalarining rentabelligi ko'p yillik eng yuqori darajaga yetdi. 10 yillik qog'ozlarning rentabelligi 1,599% dan oshdi, bu 2008 yildan beri eng yuqori ko'rsatkichdir. Bunga parallel ravishda, 30 yillik obligatsiyalar rentabelligi 3,21% darajasida rekord o'rnatdi, 20 yillik obligatsiyalar esa 1999 yildan beri eng yuqori ko'rsatkichga erishdi.
Tahlilchilar davlat qarzi bozorida stavkalarning o'sishini keng ko'lamli fiskal rag'batlantirishning ortib borayotgan umidlari bilan bog'lashadi. Ovoz berish arafasida iste'mol solig'ining pasayishi mumkinligi haqidagi munozaralar investorlarning byudjet taqchilligining oshishi haqidagi xavotirlarini kuchaytirdi. Siyosiy noaniqlik qarz segmentidagi o'zgaruvchanlikni keltirib chiqardi.
Bosh vazir Shigeru Ishiba davlat qarzini oshirish orqali soliq imtiyozlarini moliyalashtirishga yo'l qo'ymasligini aytdi. Biroq, muxolifat kuchlari xarajatlarni ko'paytirish va soliqlarni kamaytirish g'oyalarini faol ravishda ilgari surmoqda, bu esa fiskal konsolidatsiya vazifasiga ziddir.
Yaponiya allaqachon YaIMga nisbatan davlat qarzi eng yuqori bo'lgan davlatlar qatoriga kiradi. Soliq tushumlari davlat xarajatlarini qoplash uchun etarli emas, bu esa mamlakatni qarz bozoridagi har qanday o'zgarishlarga qarshi himoyasiz qiladi. Bozor strateglarining fikriga ko'ra, har qanday yangi populistik choralar suveren qog'ozlarga bosimni kuchaytirishi va daromadlarning yanada o'sishiga olib kelishi mumkin.
Qo'shimcha bosim omili-Yaponiya bankining harakatlari. Inflyatsiya darajasi davom etayotganiga qaramay, regulyator iyun oyida asosiy stavkani 0,5% darajasida qoldirdi, ammo 2026 yil mart oyiga qadar davlat obligatsiyalarining oylik xaridlarini 3 trillion iyenaga qisqartirish niyatini tasdiqladi, bu esa uzoq muddatda bozor likvidligini cheklashi mumkin.
Bunga parallel ravishda talab va taklifning tarkibiy nomutanosibligi mavjud. Eng yirik institutsional investorlar, shu jumladan sug'urta kompaniyalari, qarz qog'ozlarining yangi hajmini o'zlashtirish qobiliyatini yo'qotmoqda. Bu bozorning makroiqtisodiy va siyosiy signallarga sezgirligini oshiradi.
Некоторые аналитики предупреждают: если в ближайшее время правительство не представит ясную и сбалансированную бюджетную стратегию, “облигационные мстители” — инвесторы, активно сокращающие позиции в JGB — могут спровоцировать системное давление на рынок.
Yaponiya hukumati strategik tugunga tushib qoldi: fiskal rag'batlantirish orqali o'sishni qo'llab-quvvatlash istagi va bozorlarning davlat moliyasining barqarorligiga ishonchini saqlab qolish zarurati o'rtasida. Vaziyat nafaqat siyosiy deklaratsiyalarni, balki taxminlarni barqarorlashtirishga va qarz olish xarajatlarini nazorat ostida ushlab turishga qodir bo'lgan keng qamrovli harakatlar rejasini talab qiladi.
В Ульсане состоялось открытие промышленного фестиваля, на котором Узбекистан был представлен делегацией во главе с хокимом Хайрулло Бозоровым. Площадка продемонстрировала…
Узбекистан и Беларусь согласовывают приоритеты промышленной кооперации с фокусом на машиностроение, где возможна быстрая капитализация компетенций обеих сторон. На переговорах…
В Ташкенте состоялась встреча министра по сокращению бедности и занятости Узбекистана Батира Захидова с делегацией Венгрии во главе с министром…
Официальный визит президента Финляндии Александра Стубба в Узбекистан запланирован на 30–31 октября 2025 года. В Ташкенте состоится встреча глав государств,…
В Узбекистане начала работу Yandex ML School — первый специализированный центр подготовки специалистов по искусственному интеллекту, ориентированный на машинное обучение,…
21–22 октября 2025 года в Московской области состоится II Совет регионов России и Узбекистана — ключевая платформа для обсуждения перспектив…