Государственная доля в национальном операторе почтовой связи UzPost приватизирована с участием крупного российского маркетплейса. По информации источников на рынке, структура сделки предполагает вхождение инвестора в капитал после доведения активов до прозрачной для оценки конфигурации: перед приватизацией уставный капитал компании был увеличен почти на 40 процентов за счет передачи в собственность зданий пятидесяти отделений почты в Ташкенте. Такой подход позволил конвертировать часть муниципальной инфраструктуры в капитал эмитента и повысить инвестиционную привлекательность актива.
На уровне корпоративного контура в 2025 году была проведена перенастройка периметра аффилированных лиц, что упростило дальнейшее размещение акций. В сентябре зарегистрирован выпуск по закрытой подписке на 7 млн 615 тыс. 444 акций номиналом 1905 сумов каждая. Цена размещения определена в 10 тыс. 150 сумов за бумагу, что выше номинала в пять раз. Взнос осуществлен имуществом — зданиями и сооружениями отделений связи, переданными в капитал UzPost, благодаря чему уставный капитал вырос с 38 млрд 06 млн до 52 млрд 56 млн сумов. Оценка рыночной капитализации на дату размещения — 285 млрд 9 млн сумов.
Согласно утвержденным параметрам приватизации, на публичные торги ранее планировалось вывести 29,4 процента акций, находившихся в собственности финансовой организации. Далее доля в 25 процентов, числившаяся за Национальным инвестиционным фондом, была передана Агентству по управлению государственными активами, что консолидировало полномочия по подготовке сделки. Вопрос о финальной структуре пакета, приобретенного инвестором, официально не раскрыт, при этом собеседники на рынке указывают на интерес со стороны российского e-commerce как на драйвер трансформации почтового оператора в логистического и финтех-партнера маркетплейсов.
Операционная база UzPost создает ощутимый синергетический эффект для электронной коммерции: 14 региональных филиалов, 1602 отделения связи, более 3500 участков доставки, 25 авиамаршрутов и свыше 300 автодорог. Компания является членом Всемирного почтового союза и интегрирована в международные системы денежных переводов и трекинга. По итогам 2023 года UzPost показала чистую прибыль 809 млн 7 тыс. сумов, в 2024 году — 843 млн 9 тыс. сумов при выручке 603 млрд 5 млн сумов. Для стратегического инвестора это означает доступ к масштабируемой сети последней мили, а для UzPost — ускорение модернизации ИТ-платформ, стандартизации сервиса и монетизации инфраструктуры через совместные продукты.
С рыночной точки зрения приватизация решает три задачи. Во-первых, перевод части недвижимого имущества из муниципального контура в капитал снизил дисконты к оценке, привязав стоимость к реальным активам. Во-вторых, присутствие инвестора из сегмента электронной торговли повышает загрузку логистики и расширяет линейку услуг — от постоплаты и кассы маркетплейсов до сервисов возвратов и pick-up. В-третьих, прозрачная модель ценообразования на акцию и понятные метрики выручки и прибыли создают базу для дальнейших рыночных размещений и привлечения проектного финансирования под цифровизацию и автоматизацию сортировочных центров. Официальные комментарии о параметрах закрытия сделки со стороны профильного агентства и UzPost ожидаются по завершении юридических процедур.
