Китай оставил базовые кредитные ставки без изменений в пятницу, продолжив курс, намеченный после масштабных мер по смягчению монетарной политики в прошлом месяце. Решение совпало с частичным снижением опасений по поводу замедления экономического роста после достижения торгового соглашения с США.
Народный банк Китая сохранил годовую ставку по кредитам (Loan Prime Rate, LPR) на уровне 3,0% и пятилетнюю LPR на уровне 3,5%, что соответствует прогнозам опроса Reuters.
В прошлом месяце китайские власти впервые с октября снизили кредитные ставки на 10 базисных пунктов, чтобы смягчить последствия торговых разногласий с Вашингтоном. Многие коммерческие банки также понизили ставки по депозитам для защиты своих процентных марж.
LPR, которая применяется к наиболее надёжным заёмщикам банков, рассчитывается на основе предложений десятков отобранных коммерческих банков, направляемых в центральный банк. Годовая ставка LPR влияет на стоимость корпоративного и большинства потребительских кредитов, в то время как пятилетняя ставка служит ориентиром для ипотечного кредитования.
Опасения по поводу торговой войны ослабли после того, как США и Китай договорились в этом месяце соблюдать достигнутый в мае в Женеве консенсус. Это позволило возобновить торговлю редкоземельными металлами и высокотехнологичной продукцией между странами, а также приостановить введение обременительных тарифов.
Курс офшорного юаня, укрепившегося более чем на 2% с начала года, составил 7,1805 за доллар США, восстановившись после падения до рекордного минимума 7,4287 в начале апреля, когда США ввели тарифы на китайский импорт в размере 145%.
«Сейчас, когда давление на курс юаня ослабло, у Народного банка Китая появляется больше пространства для проведения гибкой политики в будущем», — отметил Брюс Пэн, адъюнкт-профессор бизнес-школы Китайского университета Гонконга.
По данным Barclays, торговое перемирие дало Пекину возможность поддержать национальную валюту и укрепило надежды на то, что удар по экономике будет менее значительным, чем ожидалось ранее.
На этом фоне Nomura скорректировала прогноз по снижению ставок в четвёртом квартале с 15 до 10 базисных пунктов, сохранив при этом оценку по снижению нормы обязательных резервов на 50 базисных пунктов.
По мнению экономистов Nomura, в краткосрочной перспективе власти Китая вряд ли будут спешить с дополнительными мерами фискального стимулирования, однако во второй половине года могут усилить поддержку, если эффект от преждевременных закупок бизнеса начнёт ослабевать.
Брюс Пэн добавил, что недавние заявления китайских чиновников свидетельствуют о высокой степени удовлетворенности текущим состоянием монетарной политики. По его словам, власти всё чаще рассматривают снижение ставок и другие монетарные инструменты как сдержанный поддерживающий элемент и одновременно ищут альтернативные способы стимулирования экономики.
Руководитель Государственного управления по валютному контролю Чжу Хэсин заявил на финансовом форуме в Шанхае, что возможности Китая противодействовать колебаниям валютного рынка значительно улучшились. Глава Народного банка Китая Пань Гуншэн подтвердил стремление Пекина расширять использование цифрового юаня на международной арене и поддержал идею многополярной системы глобальных валют.
