США: Figma провела IPO и вышла на оценку около 70 млрд

Сорвавшаяся сделка с Adobe стала для Figma не точкой остановки, а моментом перезапуска. После отказа от поглощения из-за антимонопольных претензий компания пересобрала стратегию: снизила внутреннюю оценку до 10 млрд, предложила добровольные выходные пакеты и сфокусировалась на продуктовых приоритетах. На биржу Figma вышла в конце июля и сразу подтвердила интерес инвесторов: цена акций на закрытии первого дня почти утроилась относительно цены размещения, что подтолкнуло рыночную капитализацию к отметке около 70 млрд и превратило сооснователя и гендиректора Дилана Филда в миллиардера. Его партнер по основанию компании Эван Уоллес также вошел в клуб долларовых миллиардеров.

Корпоративная архитектура закрепляет долгосрочный контроль основателей. Акции класса B, принадлежащие Филду и Уоллесу, дают кратное число голосов по сравнению с бумагами класса A, что обеспечивает управленческую стабильность в период активного роста. На горизонте десяти лет для Филда предусмотрены дополнительные опционные вознаграждения, привязанные к сохранению роли и многократному росту капитализации.

Финансовая динамика отражает масштабирование модели: выручка в 2024 году достигла 749 млн, а в первом квартале 2025 года продажи подросли до 228 млн, плюс 46 процентов год к году. На фоне агрессивных инвестиций в команду и мотивацию Figma фиксировала убыток 732 млн из-за значительного объема компенсаций акциями, но сохраняла высокую скорость продуктового вывода. За последний год компания представила инструменты для «моста» между дизайном и разработкой, ускорила развитие ИИ-функций, усилила DevMode и экосистемные сценарии совместной работы.

История IPO — еще и победа венчурного капитала. Ряд ранних фондов зафиксировали значительный рост стоимости долей, а размещение Figma стало символом частичного «разморозки» публичного рынка технологий после периода низкой активности. На макроуровне кейс подтверждает, что дизайн-платформы с сетевыми эффектами и глубокой интеграцией в процессы разработки способны претендовать на премиальные мультипликаторы даже в цикле рационализации оценок.

При этом конкурентная среда меняется. Новое поколение ИИ-сервисов стремится преобразовывать текстовые промпты не только в прототипы интерфейсов, но и в работоспособные приложения. Для Figma это одновременно риск и возможность: компания уже позиционирует себя как операционную среду для совместной работы дизайнеров и разработчиков, где ИИ встраивается в каждый этап — от концепта до передачи кода. Устойчивость модели будет зависеть от скорости внедрения генеративных инструментов, сетевых эффектов сообщества и способности удерживать корпоративных клиентов сквозными сценариями — проектирование, документация, дизайн-системы, разработка.

Маркетинговая воронка Figma остаётся одной из самых эффективных в сегменте: сильное сообщество, ежегодные конференции и продуктовые релизы формируют узнаваемость бренда и лояльность пользователей. В управленческом плане компания демонстрирует редкую для стартапа зрелость: способность быстро принимать непопулярные решения, перераспределять ресурсы и удерживать стратегический фокус на собственном курсе вместо «премии покупателя». Для глобального рынка B2B-SaaS кейс Figma — индикатор того, что публичное финансирование вновь открыто для компаний с доказанной экономикой роста и убедительной ИИ-дорожной картой.