США: снижение цен на нефть на фоне санкционного давления и торговых рисков

Цены на нефть продолжают демонстрировать умеренное снижение после первого с начала месяца недельного падения. Баррель нефти марки Brent на международных рынках торгуется вблизи отметки 69 долларов, потеряв 1,5% за последние семь дней. На настроения инвесторов влияет ряд ключевых факторов: от неопределенности в торговых переговорах США до активизации усилий Европейского союза по ограничению российского энергетического экспорта.

На текущей неделе страны ЕС готовятся к очередному раунду консультаций, целью которых станет разработка ответных мер в случае отсутствия договоренностей с Вашингтоном. Повышенная жёсткость позиции Белого дома в преддверии установленного срока — 1 августа — вызывает обеспокоенность в деловых кругах Европы. Ранее Евросоюз утвердил пакет санкций, направленных против нефтяного сектора России. В него вошло снижение предельной стоимости барреля российской нефти, ограничения на продукцию, произведенную на базе российского сырья, а также запрет на деятельность одного из крупнейших нефтеперерабатывающих заводов Индии, использующего российскую нефть. К этим шагам присоединилось и руководство Великобритании.

В ответ на принятые меры китайская сторона выразила решительный протест, поскольку в санкционный список попали два китайских банка и несколько компаний. Власти Китая заявили о намерении защищать законные интересы своих финансовых институтов и предприятий. После изменений, вызванных событиями 2022 года, именно Китай и Индия стали основными импортёрами российской нефти. Несмотря на давление со стороны западных государств, поставки пока остаются стабильными.

С начала мая стоимость нефти демонстрировала рост, однако общий тренд 2025 года по-прежнему остаётся нисходящим. Brent с начала года подешевел на 7%. Одной из причин является нарастание торговой конфронтации со стороны американской администрации, а также постепенное смягчение ограничений на поставки со стороны стран ОПЕК+. Дополнительное давление оказывает геополитическая нестабильность в ближневосточном регионе, а также санкции, наложенные на экспорт нефти из Ирана и России.

Сигналы напряженности поступают и с топливного рынка Европы. Маржа переработки нефти в дизель достигла максимальных значений с марта 2024 года. Увеличился и спред между ближайшими фьючерсными контрактами на дизель, что говорит о краткосрочном дефиците и высокой волатильности спроса. Эта ситуация усиливает backwardation — рыночную структуру, при которой цены ближайших поставок выше более дальних контрактов.

В совокупности все эти факторы формируют нестабильную картину на глобальном энергетическом рынке. Инвесторы продолжают внимательно следить за динамикой переговоров и развитием санкционной политики, которая способна оказать заметное влияние на мировое предложение и спрос.