Центробанк Узбекистана готовит реформу рынка рассрочки: фокус на прозрачность и контроль долговой нагрузки

Центральный банк Узбекистана инициировал разработку нормативной базы для регулирования стремительно растущего рынка рассрочки (Buy Now, Pay Later — BNPL). С таким предложением выступил председатель Центробанка Тимур Ишметов, представив Сенату отчет о деятельности регулятора за 2024 год.

По данным на начало 2025 года, объем кредитного портфеля, связанного с механизмом рассрочки, достиг 8,5 трлн сумов. Основная доля — 67% — приходится на субъекты предпринимательства, 26% — на микрофинансовые организации, и лишь 7% — на коммерческие банки. Рост этого сегмента сопровождается резким увеличением числа пользователей, при этом законодательное регулирование по-прежнему отсутствует.

Ишметов указал на ключевую проблему: большинство договоров BNPL не содержит информации о реальной сумме переплаты и эффективной процентной ставке, что формирует рискованную структуру задолженности. Многие потребители не осознают полной стоимости кредита и уровня своей долговой нагрузки, поскольку обязательства по рассрочкам часто не отображаются в базах кредитных бюро. Это искажает картину кредитоспособности заемщиков и создает риски для банковской системы.

Регулятор подчеркивает: несмотря на действующее требование о предельном коэффициенте долговой нагрузки (не более 50%), банки и МФО в ряде случаев выдают кредиты, не имея доступа к полной информации о существующих у клиента рассрочках. Это приводит к тому, что реальные обязательства заемщиков оказываются значительно выше, чем отражено в документах.

В ответ на эти вызовы ЦБ предложил разработать законодательные меры, включая:

Обязательное раскрытие полной информации о переплате и эффективной ставке в каждом договоре рассрочки.

Передачу данных обо всех рассрочках в кредитные бюро — вне зависимости от того, заключены они с банками, микрофинансовыми организациями или торговыми предприятиями.

По оценке Центробанка, только в 2024 году было оформлено 1,9 млн договоров рассрочки. Среднестатистический клиент одновременно обслуживает три договора, при этом 82 тысячи человек имеют более десяти активных сделок. Основная доля операций приходится на торговлю бытовой техникой (свыше 33%) и цифровыми устройствами (11%).

Сектор BNPL в Узбекистане демонстрирует агрессивный рост: выручка профильных сервисов за шесть лет увеличилась в 25 раз и по итогам 2024 года достигла 201,3 млрд сумов. В условиях отсутствия системного регулирования такие темпы представляют как экономическую возможность, так и потенциальную угрозу стабильности розничного кредитования.

Инициатива ЦБ направлена на снижение рисков как для финансовых институтов, так и для конечных потребителей. Введение единых стандартов прозрачности и учета должно стать основой для устойчивого развития рынка рассрочки в долгосрочной перспективе.