Fitch повысило суверенный кредитный рейтинг Узбекистана до «BB» со стабильным прогнозом

Международное рейтинговое агентство повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Узбекистана в иностранной валюте до уровня «BB» с прежнего «BB-». Прогноз по рейтингу обозначен как «стабильный». Решение обусловлено ускорением институциональных реформ и устойчивыми перспективами экономического роста.

Одним из ключевых факторов, повлиявших на изменение рейтинга, стало сохранение низкого уровня государственного долга, наличие значительных внешних резервов и фискальных буферов, а также высокая потенциальная динамика роста ВВП. Вместе с тем агентство указывает на сохраняющееся ограничение в виде сравнительно низкого показателя ВВП на душу населения.

По итогам 2024 года дефицит консолидированного бюджета составил 3% ВВП, что оказалось ниже ожидаемых 4%. Согласно прогнозам, в 2025–2026 годах показатель останется на уровне 3%, несмотря на масштабные инвестиционные программы и продолжающуюся поддержку отдельных секторов экономики.

Fitch отмечает положительные изменения в управлении государственным сектором. В частности, реформы, направленные на реструктуризацию и повышение операционной независимости госпредприятий, рассматриваются как стратегически важные шаги к повышению эффективности и снижению квазифискальных рисков.

Ожидается, что в 2025 и 2026 годах экономика Узбекистана будет демонстрировать стабильный рост на уровне 6,3% ежегодно. Такой темп опирается на внутренний спрос, активное государственное инвестирование в инфраструктуру, рост экспорта и позитивную динамику в ключевых секторах — энергетике, строительстве и промышленности.

Укрепление кредитного рейтинга сигнализирует о повышении инвестиционной привлекательности страны на фоне последовательных усилий по модернизации институциональной среды и сбалансированного макроэкономического управления.